原创 | 2018年跨境电商主要政策及发展概况

繸子资产   2018-12-13 本文章138阅读

 政策梳理:

2018年,国务院及相关国家部门颁布了一系列有关跨境出口电商的各项政策及法规,主要在于加强对跨境电子商务的监管,促进跨境出口电商的阳光化和正规化。其中最受关注的政策是今年8月份,国务院同意在北京、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、南京、南昌、武汉、长沙、南宁、海口、贵阳、昆明、西安、兰州、厦门、唐山、无锡、威海、珠海、东莞、义乌等22个城市设立跨境电子商务综合试验区。

全国首个跨境电子商务综合试验区是2015年在杭州设立,经过一年的发展,效果显著,在2016年新增天津、上海、重庆、合肥、郑州、广州、成都、大连、宁波、青岛、深圳、苏州等12个城市。本次再次新增22个城市,是旨在将成功的跨境电商模式拓展到全国,从而促进全国的跨境电商的良性发展。

 发展概况:

2018年1-6月跨境电商总交易规模达到4.5万亿元,同比增长25.0%,预计2018年全年将超过9万亿,总交易规模再创新高。其中,跨境出口电商总交易规模为3.47万亿元,占同期传统贸易出口总额的比例为46.2%,即将成为具有主导地位的贸易出口方式。

虽然“中美贸易战”愈演愈烈,但国内跨境电商卖家仍能保持高速的增长趋势。行业龙头跨境通2018年1-9月营业收入和净利润同比增速分别为80.66%和67.23%,行业CR5企业傲基电商2018年1-9月营业收入和净利润同比增速分别为44.59%和21.85%,第二梯队卖家易佰网络2018年预计营业收入同比增长118.34%,不同体量的代表企业营业收入均保持着高速增长。

作为跨境电商最主要的第三方平台,亚马逊也随着跨境电商的高速发展水涨船高,2018年前三季度营业收入达到1605亿美元,同比增长37%,在2018年9月总市值突破万亿。

行业的快速发展,必定会带来资本市场的青睐,2018年,通拓科技、有棵树、泽宝股份先后通过并购重组的方式登陆A股,开启了跨境电商并购上市热潮。行业发展吸引资本青睐,资本进驻势必会助推行业的发展,预计在未来的3-5年内,跨境电商仍会处于一个高速发展态势。


 跨境电商政策梳理 


       2018年以来,国务院及相关国家部门颁布了一系列有关跨境出口电商的各项政策及法规,主要在于加强对跨境电子商务的监管,促进跨境出口电商的阳光化和正规化。下表中梳理了2018年主要的相关政策。

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1、中国跨境电子商务综合试验区

中国跨境电子商务综合试验区是中国设立的跨境电子商务综合性质的先行先试的城市区域,旨在跨境电子商务交易、支付、物流、通关、退税、结汇等环节的技术标准、业务流程、监管模式和信息化建设等方面先行先试,通过制度创新、管理创新、服务创新和协同发展,破解跨境电子商务发展中的深层次矛盾和体制性难题,打造跨境电子商务完整的产业链和生态链,逐步形成一套适应和引领全球跨境电子商务发展的管理制度和规则,为推动中国跨境电子商务健康发展提供可复制、可推广的经验。

中国目前跨境电子商务综合试验区共35个,分三批设立,具体如下表所示:

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    相对于跨境电商而言,传统进出口贸易的流程非常复杂,效率很低,且进出关口的关税和清关问题往往牵扯不清。对于出口企业来说,跨境电商综试区的设立可以助其简化归类,比如原本10位数的海关编码可以减少至4位数,同时在增值税上的政策也有改变,原先的增值税有着“先征后退”和“征多退少”的特点,现在可以享受“不征不退”的原则。除此以外,在仓储方面,跨境电商企业可以使用保税仓。

    2015年在杭州试点跨境电子商务综合试验区,根据杭州市商务委员会、中国(杭州)跨境电子商务综合试验区、浙江工商大学联合课题组发布2017年度杭州跨境电子商务指数发展报告,截至2017年12月底,杭州跨境电商综合发展指数为257.32点,同比增长了56.48点,增幅为28.12%,从结果上来看是成功的。

    本次将跨境电子商务综合试验区扩增至其他22个城市,就是要将杭州试验区的成功模式推广到全国其他城市,这里的成功模式是指的“六大体系”和“两个平台”。“六大体系”包括信息共享体系、在线金融服务体系、智能物流体系,电商诚信体系、统计监测体系和风险防控体系;“两大平台”是指线上“单一窗口”和线下“综合园区”这两个平台,可以实现与政府管理部门间的数据交换和互联,同时为跨境电子商务企业提供物流快递、金融等供应链服务。通过将成功的跨境电商模式拓展到全国,从而促进全国的跨境电商的良性发展。 

2、跨境电商综合试验区与保税区、跨境电商试点城市的区别

    中国的进出口贸易区域按照贸易自由度和政策优惠从低到高分为四个层级,依次是:保税区,跨境电商试点城市,跨境电商综合试验区,自由贸易区。

    保税区是我国海关设置的或经海关批准注册、受海关监督和管理的可以较长时间存储商品的区域,其功能定位为“保税仓储、出口加工、转口贸易”三大功能。

    跨境电商试点城市是在跨境贸易电子商务服务试点基础上提出来的,是推动中央部门政策性试点之一的跨境贸易电子商务服务试点,旨在针对以快件、邮件方式通关的跨境贸易难以快速通关、结汇、退税等问题,主要针对跨境进口业务。目前获批跨境进口试点的城市共有15个,分别是:上海、杭州、宁波、郑州、重庆、广州、深圳、福州、平潭、天津、合肥、成都、苏州、大连、青岛。

    自由贸易区是指在国境内关外设立的,以优惠税收和海关特殊监管政策为主要手段,以贸易自由化、便利化为主要目的的多功能经济性特区。目前中国已批准设立的自由贸易区包括:中国(上海)自由贸易试验区、中国(广东)自由贸易试验区、中国(天津)自由贸易试验区、中国(福建)自由贸易试验区、中国(陕西)自由贸易试验区等,共计11个自贸区。

    跨境电商综合试验区并非由保税区,跨境电商试点城市简单升级而成,而是一个多点多模式的全面创新版,存在着本质的区别,主要表现在以下几个方面。

(1)实施范围不同:跨境电商试点城市只限于该市的特殊监管区域,跨境电商综合试验区是立足本市、梯次推进、全面推开、共同发展,比如杭州可进行1210保税备货只有下沙综保区和萧山空港,但是综合试验区认定的线下园区多达十多个。

(2)发展方向不同:跨境电商试点城市主要侧重于进口,以B2C模式为主,综试区则是以出口为主攻方向,以B2B和B2C协同为主,目前十三个跨境综合试验区的实施方案的主要目标,基本上都是提到跨境出口为主的模式。

(3)工作重点不同:试点城市主要是线上零售交易,综试区则把推动外贸领域供给侧改革、促进产业发展作为重点,着力实现线上线下有机融合、互相支撑、联动发展。

(4)规格要求不同:试点城市由海关总署等有关部委批准并指导实施,属于部级试点,旨在促进单向的进口和网购便利化,综试区由省级人民政府向国务院正式上报请示,商务部等12个部委共同审核同意,国务院批准设立,属于国家级试点,旨在推进贸易便利化,探索形成更加有利于跨境电商发展的制度体系和营商环境,通过“互联网+外贸”、“互联网+流通”,实现优进优出和外贸转型升级。

3、美国启动退出万国邮联程序

    当地时间2018年10与17日,美国启动退出万国邮联程序,发往美国的邮政小包将面临着提价的风险,对国内的跨境电商产生了一定的影响。

    国内跨境出口电商物流方式主要有海外仓模式和小包模式,小包模式包括国际快递(如顺丰国际、DHL、UPS等)和邮政小包。邮政小包价格便宜,是国内一些小型跨境电商,尤其是ebay及wish平台上的卖家的主要物流方式。

    邮政小包价格上涨一直是2018年的主要关注点,在2018年之前,中国邮政小包享有国际邮政标准价的一定折扣,最低折扣达到56%,一磅左右的包裹从北京到纽约的邮政费用约为3美元,人民币在20元左右。在2018年2月和6月,因国际邮政政策变化,中国邮政小包分别上调了折扣标准,目前几乎没有折扣,邮政小包平均费用在30-40元人民币之间。此次美国退出万国邮联,可能会造成发往美国的邮政小包价格继续上调,但上调空间不会太大。目前DHL和UPS等主流国际快递的平均价格在50-60元人民币,我们认为邮政小包的价格不会上涨超过国际快递的价格,因此预计上涨幅度会在50%以下。

    对跨境电商卖家而言,低客单价(5美元以下)的产品受此冲击较大,甚至会出现物流费用超过销售价格,而且低客单价产品对价格较为敏感,通过提高销售价格来覆盖物流成本的可能性很小,一件5美元的商品突然提价到10美元,会导致客流的大量流失。对于高客单价(20美元以上)产品,则具有较大的提价空间,一件20美元的商品提价到25美元,对客流的负面作用相对较小,因此物流成本的增加可以通过提高客单价转嫁给消费者。繸子资产目前所投企业大部分以海外仓模式为主,部分小包模式也多是垂直型卖家,其主要特征是产品具有较高附加值,客单价较高,如易佰网络、睿搏科技、洪堡科技等,客单价在20-30美元左右,受此影响较小。

    对国内的邮政代理商而言,具有货量及多渠道的代理商在价格上会凸显一定的议价能力和成本转嫁能力。繸子资产目前所投的相关企业是泛远国际和燕文物流,其中泛远国际主要以国际快递为主,在邮政小包价格上调之际有望获得更多的客源;燕文物流是中国邮政在国内最大的代理商,同时拥有数十个其他国家邮政渠道,可以拿到相对较低的折扣价格,同时以多渠道的优势也可以将一定的物流成本转嫁到下游客户身上,因此,总体而言,短期受影响较小,长期来看,随着小代理的出局,燕文的龙头地位将会更加牢固。


  跨境电商行业发展概况  

1、跨境电商增长加速、即将成为核心贸易方式

(1)跨境电商半年规模突破4.5万亿,全年将超9万亿

     2018年以来,随着国家对跨境电商的鼓励不断加强及一带一路政策的带领,跨境电商得到了快速发展。根据电子商务研究中心数据,2018年1-6月跨境电商总交易规模达到4.5万亿元,同比增长25.0%,预计2018年全年将超过9万亿。

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(2)跨境出口电商半年规模占传统贸易出口总额的46.2%

     根据电子商务研究中心数据,2018年1-6月跨境出口电商总交易规模为3.47万亿元,占跨境电商交易总额的77.11%。近几年,随着国内的消费水平全面升级,对中高端奢侈品的需求在提高,国家在政策上也是鼓励一些高质量产品的进口,因此跨境进口电商在近两年呈现出规模小、增速快的特点,占跨境电商交易总额的比例也在逐渐增加。而跨境出口电商,占跨境电商交易总额的比例相应降低,但仍处于主导地位。

    根据中国海关总署数据,2018年1-6月中国传统进出口贸易总额为14.12万亿,其中出口贸易总额为7.51万亿,同比增长仅为4.9%。目前,中国跨境出口电商的同比增速是远超传统出口贸易的同比增速,这就导致跨境出口电商总额占传统贸易出口总额的比例逐渐提升,在2018年1-6月份,这个比例达到46.2%,接近一半。

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2、跨境出口B2C卖家,业绩高速增长,但集中度仍较低 

       2018年,在“中美贸易战”大环境下,国内跨境电商卖家仍能保持高速的增长趋势。我们选取行业龙头跨境通、行业CR5企业傲基电商及行业第二梯队企业易佰网络的财务数据进行分析:


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     可以看到,跨境通作为跨境电商行业龙头,其2018年1-9月营业收入和净利润分别为157.91亿和8.28亿,同比增长80.66%和67.23%,对于年营业收入在200亿级别的企业,这种增速处于较高水平;傲基电商作为跨境电商行业CR5的卖家,年营业收入在50-60亿量级,其2018年1-9月营业收入为34.78亿,同比增长44.59%,远高于跨境电商行业的增速;净利润为0.84亿,同比增长21.85%。易佰网络是跨境电商的后起之秀,也是垂直型卖家的典范,营业收入在20亿量级。其2018年预计营业收入为20亿,同比增长118.34%,继续保持高速增长态势。

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    2018年,跨境出口B2C电商企业均得到了快速的发展,营业收入规模也在逐渐扩大,但集中度仍处于较低水平,以可查到的2017年的数据为准,CR5集中度也从2016年的1.9提升到2017年的2.3%,行业仍处于分散状态。

3、亚马逊平台,随着跨境电商行业发展水涨船高

       亚马逊是跨境电商交易额(2016年GMV 2256亿美元,预计2018年GMV突破3000亿美元)最大的第三方平台,也是中国跨境出口电商卖家的主要入驻平台。根据亚马逊最新公布的第三季度财报,2018年前三个季度,亚马逊营业收入为1605亿美元,同比增长37%。从2014年到2018年,亚马逊的营业收入同比增速在不断提高,从19%上升至37%。亚马逊接近70%的营业收入来源于为全球卖家提供第三方平台业务的收入,这里包括了大部分的中国卖家,亚马逊营收的大幅增加,也反映出中国跨境出口电商的高速发展。


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    从2014年到2018年,亚马逊的股价也是出于持续上升状态,在2018年9月份,总市值突破万亿美元大关。       

4、资本市场并购潮已开启

    目前跨境电商企业没有独立IPO,第一家A股上市公司跨境通是环球易购2014年11月被百圆裤业(002640)以10.32亿元收购,后更名为跨境通。经历了三年的快速发展,到2017年,价之链、通拓科技、有棵树、萨拉摩尔先后被上市公司公告收购,开启了跨境电商并购上市的热潮,2017年也成为跨境电商并购上市的元年。截至目前,价之链、通拓科技、有棵树均通过证监会重组委审核,成功上市;同时,前海帕拓逊和泽宝股份也分别被跨境通和星徽精密并购,实现上市。

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  总 结  

       2018年是国家进出口贸易比较艰难的一年,受“中美贸易战”影响,传统贸易受挫,国家在政策上积极鼓励跨境电商贸易方式,同时加强对跨境电商的监管,督促跨境电商的阳光化和正规化。本次新增22个跨境电商综合试验区,不同于保税区和跨境电商试点城市,会在进出口跨境电商双向方面给予大力支持,是国家对跨境电商行业发展高度鼓励的一次政策扶持,体现出国家对跨境电商贸易方式的认可和支持。通过跨境电商综合试验区的设立,全力扶持互联网+外贸,加速传统外贸的转型、提高品牌出海、降低进口商品门槛,带动国产商品的提升。

    由于“中美贸易战”,2018年初市场对跨境电商的发展产生了担忧。繸子资产从不同维度对中美贸易战对跨境电商的影响进行了全面分析,得出结论:“短期来看,中美贸易战对跨境电商的负面影响较小,从长期来看,由于跨境电商的天然优势存在,会倒逼国内的传统贸易出口商转向跨境电商的出口方式”。

    2018年上半年,跨境电商同比增速由2017年的13%上升到25%,而同期的中国传统出口贸易同比增速由2017年的10.8%下降至4.9%,2018年上半年跨境电商逆势增长,跨境出口贸易总额占传统贸易出口接近一半的份额,这些数据在表明,传统出口贸易正在一步步的向跨境出口转型,这也印证了繸子资产关于中美贸易战对跨境电商的影响分析。

细分来看,通过对行业规模、跨境出口卖家及第三方平台亚马逊的简单数据分析,以三个不同维度去看跨境电商的发展,可以发现:行业规模增速加快,跨境出口卖家仍保持高增长态势,第三方平台亚马逊更是再创新高。在国家政策的积极引导下,和中美贸易战的倒逼下,跨境电商逆势增长。

    行业的快速发展带来了资本市场的青睐,2018年,通拓科技、有棵树、泽宝股份先后通过并购重组的方式登陆A股,开启了跨境电商并购上市热潮。

    预计在未来的3-5年内,跨境电商仍会处于一个高速发展态势。因为跨境电商的核心逻辑没变,国家的政策鼓励仍在加强,行业的发展空间仍在扩大,资本市场的热潮正在袭来。


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